<汇港通讯> 招银国际发报告指,略微上调小米(01810)目标价0.1%,从65.91港元升至66港元,重申「买入」评级。
招银国际指,小米将在8月中公布2025年第二季度业绩，预测第二季度将是一个强劲季度，收入/经调整净利润预计同比增32%/66%，达到1170亿/103亿元人民币，略低於市场预期。利润增长的主要驱动力包括：稳健的智能手机业务、强劲的电动车需求、中国补贴政策下强劲的IOT业务表现，及各业务板块稳定的毛利率。
展望未来，该行持续看好：1）智能手机：全球市场份额持续提升、高端化策略贺线下渠道扩张；2）物联网：国补政策、大家电业务和海外扩张；3）智能电动车：订单带来ASP/毛利率提升和盈利能力改善。
该行将对该公司2025-2027财年的调整後净利预测小幅上调6-11%，以反映其电动车业务和IoT势头的增强。 (JJ)
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